노브랜드 공모주 청약일정과 기업분석

최근 IPO 공모주 청약을 앞두고 있는 '노브랜드에 대해 이야기해보려 합니다. 노브랜드는 어떤 기업인지, 그리고 그들의 가치는 무엇인지 살펴보겠습니다.

노브랜드공모주 청약일정과 기업분석

노브랜드란? 

이마트에서 출시한 다양한 유통브랜드 중 하나로, 특히 저렴한 가격과 높은 품질로 소비자들에게 사랑받고 있습니다.  '브랜드가 아닌 브랜드’라는 파격적인 메시지로 등장하였으며, 오로지 품질을 중심으로 상품을 개발한다는 콘셉트는 소비자에게 큰 호응을 얻었습니다.

 

노브랜드의 성공요인 

독특한 마케팅 전략과 제품 개발에 진심입니다. 노브랜드는 소비자들의 심리를 파악하여 1인 가구를 위한 작은 패키지의 제품들과 불필요한 기능들을 제거하고 기본에 충실한 소형제품들을 내놓았습니다. 이와 동시에 품질도 놓치지 않도록 상품개발팀에도 공을 들이고 있지요.

 

노브랜드의 가치 

디자인 철학에 근간을 두고 있습니다. 노브랜드의 디자인 철학은 ‘Less is More’, ‘Less is Bore’, 'More is More’로 확장되었습니다. 이는 복잡하고 다변화된 세상에서 상생과 지속 가능성 등 고민해야 할 가치가 점점 더 늘어남을 뜻합니다.

 

노브랜드의 성장성 

노브랜드는 현재도 지속적인 성장을 이루고 있습니다. 2016년에 76억 원이던 매출은 2020년에는 1조 원을 초과하였으며, 영업이익은 240억 원에 달하였습니다. 이러한 성장세를 바탕으로 노브랜드는 앞으로도 소비자들에게 더 나은 제품과 서비스를 제공할 것으로 기대됩니다.

 

IPO 수요예측 및 전망 

노브랜드 청약내용

노브랜드의 총 공모주식 수는 120만 주로, 주당 공모 희망가 밴드는 8,700원 ~ 11,500원입니다. 이번 공모 금액은 공모가 밴드 상단 기준 약 138억 원 규모입니다.

 

수요예측 일정 

청약일

 

노브랜드 성공요인 

1. 마진율 축소와 이마트로의 납품

노브랜드는 마진율을 줄이고, 자체 제품을 이마트로 납품함으로써 매출을 늘렸습니다. 이를 통해 노브랜드는 소비자에게 저렴한 가격으로 품질 좋은 제품을 제공할 수 있게 되었습니다.

 

2. 1인 가구를 위한 제품 개발

현재 1인 가구 비중이 점점 늘어나고 있는 상황에서, 노브랜드는 이러한 소비자들의 심리를 파악하여 1인 가구를 위한 작은 패키지의 제품들과 불필요한 기능들을 제거하고 기본에 충실한 소형제품들을 내놓았습니다.

 

3. 합리적인 소비를 위한 포지셔닝

노브랜드는 '합리적인 소비’를 위한 포지셔닝을 통해 소비자들의 인식을 바꿀 수 있었습니다. '가성비 갑’이라는 이미지를 구축하며 소비자들의 선택을 받게 되었습니다.

 

4. 상품군의 지속적 확장

노브랜드는 초기에 9개의 상품으로 시작하여 현재는 1100여개의 품목을 판매하고 있습니다. 노브랜드가 시장의 변화와 소비자의 요구에 빠르게 대응하며 상품군을 지속적으로 확장해 왔음을 증명하고 있습니다.

 

노브랜드 경쟁사 

경쟁사

 

 

재무성장성 

재무성장성

2021년 469,630억원에서 2022년 552,997억 원으로 17.73% 증가했지만, 2023년 계획치는 363,757억 원으로 전년 대비 12.26% 감소할 것으로 예상됩니다. 최근 매출 성장세가 다소 둔화되고 있는 모습입니다.

수익성이 최근 크게 악화되고 있는 상황입니다.

기타 관리비도 2020년 이후 지속 증가 추세에 있습니다.

매출원가율도 2021년 93%에서 2022년 95%, 2023년 104%로 높아지고 있어 원가부담이 가중되고 있습니다.

종합해보면 최근 매출 증가세가 둔화되고 있을 뿐만 아니라 수익성도 급격히 악화되고 있습니다. 특히 2023년에는 적자가 예상되는 등 성장성이 둔화될 전망이지만 비용 절감과 수익구조 개선을 통해 성장 모멘텀을 되찾으면 회복할 수 있을 것 같네요.

 

주가지표 

 

EPS(주당순이익)가 2022년 4,219원으로 전년 1,771원 대비 크게 개선되었습니다. 기업의 실적이 호전되었음을 의미합니다.

PER(주가순자산비율)도 2.73배로 적정 수준입니다. 전년 6.49배에 비해 낮아져 주가가 순자산에 비해 저평가되어 있습니다. 

BPS(주당순자산)가 2022년 13,858원으로 전년 9,933원 대비 39% 가량 높아진 점이 긍정적입니다.

PBR(주가순자산비율)은 0.83배로 1배 미만이어서 주가가 기업가치에 비해 약간 저평가되어 있습니다.

SPS(주당매출액)와 PSR(주가매출액비율)을 보겠습니다.

SPS는 79,920원으로 전년보다 높아졌고, PSR은 0.14배로 0.2배 미만의 저평가 수준을 유지하고 있습니다.

 

종합해 보면 노브랜드는 2022년 수익성이 크게 개선되고 주가 또한 기업가치에 비해 저평가된 상황입니다. 재무구조도 견조한 편으로, 전반적인 재무건전성은 양호한 것으로 생각되네요.

 

 

재무비율 

노브랜드 성장성

 

부채비율은 2022년 167.84%로 다소 높은 편입니다. 100% 이상이면 부채가 자본금을 초과하는 상황이라 재무구조가 취약하단 뜻인데 최근 3년 동안 부채비율이 점차 개선되는 추세여서 다행입니다.

유동비율도 2022년 90.14%로 1 미만이라 유동부채 대비 유동자산이 부족한 상황입니다. 단기적으로 자금운용에 어려움이 있을 수 있음을 보여주네요.

수익성은 매출액 대비 영업이익률인 영업이익률은 2022년 18.71%로 적정 수준입니다. 다만 전년 대비 다소 감소했습니다. 차입금 의존도를 낮추고 유동성을 개선하는게 필요해보입니다.

노브랜드 청약 시 주의점 

1. 물량 부족 가능성

공모주식 수가 1,200,000주로 비교적 적은 편입니다. 기관투자자 물량을 제외하면 실제 일반 청약자 물량은 더 작을 수 있습니다. 물량이 부족할 경우 청약 경쟁이 과열되어 일반인의 청약 기회가 줄어들 수 있는 점 염두에 두세요.

 

2. 주가 상승 여력

공모가격 밴드가 8,700원~11,500원인데, 과거 노브랜드의 실적과 기업가치 등을 고려할 때 다소 높은 수준일 가능성이 있습니다. 따라서 상장 초기에는 주가 상승 여력이 제한적일 수 있습니다.

 

4. 수요예측 경쟁률

기관 수요예측 경쟁률이 높을수록 일반 청약에서도 인기가 높아질 것으로 예상됩니다. 수요예측 결과를 꼭 확인하는 것이 좋습니다.

 

일반 청약자는 청약 물량 부족, 상장 초기 주가 상승 제한, Lock-up 해제 시기, 수요예측 결과, 공모가격 조정 등의 요인에 주의해서 청약하시기 바랍니다.